Крупнейший производитель аналоговых микросхем Texas Instruments заявил о замедлении темпов падения продаж, что может сигнализировать о приближении дна полупроводникового кризиса, вызванного перепроизводством и торговыми войнами.
В четвёртом квартале 2019 года Texas Instruments достигла выручки в размере 3,35 млрд долларов, что превысило прогноз компании (3,07-3,33 млрд). Динамика падения продаж заметно замедлилась: если в третьем квартале спад составил 11% в годовом выражении, то в четвёртом — только 10%. На первый квартал 2020 года компания прогнозировала выручку около 3,25 млрд, что представляет 10%-й спад относительно первого квартала 2019 года (3,59 млрд).
Все сегменты рынка продемонстрировали замедление темпов снижения спроса, за исключением оборудования беспроводной связи, где падение ускорилось из-за слабости спроса на 5G-решения. Texas Instruments охарактеризовала ситуацию как «стабилизацию спроса».
Финансовые показатели
Прибыль в четвёртом квартале составила 1,07 млрд долларов, или 1,12 доллара на акцию, против 1,24 млрд (1,27 на акцию) в аналогичном периоде прошлого года. Валовая прибыль упала более чем на 2% до 63%. Продажи аналоговых микросхем сократились на 5% в годовом выражении, однако темп снижения замедлился с 8% в предыдущем квартале.
На первый квартал 2020 года ожидалась прибыль в диапазоне 0,96-1,14 доллара на акцию при валовой марже 63% (в сравнении с 1,26 доллара и 65,2% годом ранее).
Роль и позиция компании на рынке
Texas Instruments является мировым лидером в производстве аналоговых полупроводников с самым широким портфелем продуктов и наибольшей базой клиентов в этом сегменте. Компания поставляет десятки тысяч компонентов более чем 100 тысячам покупателей во всех отраслях электроники. По объёму продаж Texas Instruments занимает седьмое место среди крупнейших производителей чипов в мире.
Микросхемы для автомобилей и промышленного оборудования составляют почти 60% бизнеса компании. Топ-10 продуктов Texas Instruments в 2019 году обеспечили примерно 5% общей выручки. Сотый по величине продукт компании генерирует лишь одну десятую процента оборота. Более 40% ассортимента находится в производстве десять лет и дольше.
Причины кризиса и перспективы восстановления
Полупроводниковый спад, длившийся более полутора лет, был вызван избыточным предложением аналоговых чипов, неопределённостью торговой войны между США и Китаем, а также попытками клиентов избавиться от накопленных запасов продукции. Неуверенность на рынке заставляла производителей отодвигать заказы.
Четвёртый квартал 2019 года ознаменовал пятый подряд квартал с падением продаж в годовом выражении — именно такой период обычно требуется полупроводниковой индустрии для преодоления избыточных запасов. Улучшению ситуации могло способствовать первоначальное торговое соглашение между США и Китаем, крупнейшим импортёром американских чипов.
Спрос на микросхемы для автомобилей, потребительской электроники, промышленного оборудования и других применений продолжал снижаться, однако темп падения сократился: если в сентябрьском квартале спад составлял 8-10%, то в декабрьском — только 3-4%. Исключением стала продукция для беспроводных коммуникаций, где продажи упали на 50% в результате замедления инвестиций в 5G.
Оптимизм руководства
Руководство Texas Instruments, включая генерального директора Рича Темпletona, отметило признаки стабилизации на большинстве рынков. Финансовый директор Рафаэль Лизарди подчеркнул готовность компании адаптироваться к любым сценариям развития ситуации, независимо от продолжительности кризиса или внезапного улучшения. Бизнес-модель Texas Instruments позволяет быстро перестроиться при восстановлении спроса.
